首页好灵数据 资料我的资料 自选我的自选股 邀请我的邀请奖励 API 我的API 财务财务中心
帮助关于
  • 股权信息
  • 股本结构
  • 十大股东
  • 十大流通股东
  • 基金持股
  • 高管增减持
  • 股东人数
  • 限售解禁
  • 股票交易
  • 成交明细
  • 分价表
  • 大单统计
  • 大宗交易
  • 龙虎榜数据
  • 融资融券
  • 公司运作
  • 股东大会
  • 收入构成
  • 重大事项
  • 分红送配
  • 增发一览
  • 内部交易
  • IR活动记录
  • 财务数据
  • 业绩预告
  • 主要指标
  • 利润表
  • 资产负债表
  • 现金流量表
  • 所有者权益变动
  • 雪球选股器

大庆华科:资产转让增厚业绩,关注国改预期

研究员 : 王强,石亮,王亮   日期: 2017-10-30   机构: 招商证券股份有限公司   阅读数: 0 收藏数:
公司发布17年三季报,前三季度公司实现营业收入10.93亿元,同比增长53.19%;实现归属于上市公司股东的净利润3703万元,同比增长77.43%;实现EPS0.286元。其中,Q3单...

公司发布17年三季报,前三季度公司实现营业收入10.93亿元,同比增长53.19%;实现归属于上市公司股东的净利润3703万元,同比增长77.43%;实现EPS0.286元。其中,Q3单季实现营业收入4亿元,同比增长37.26%;实现归属于上市公司股东的净利润2079.7万元,同比增长85.82%,环比实现扭亏。
   
1、Q3公司转让无形资产增厚业绩,主要产品价格环比上涨明显。
   
公司为中石油控股的上市公司,主营石化新材料、精细化工品和医药保健品的开发、生产和销售。现有10万吨裂解C5分离、10万吨裂解C9分离、3万吨改性工程塑料、3万吨聚丙烯等主要装置。Q3公司销售收入环比增长约12%,主因是Q3公司主要产品如C9/C5石油树脂价格环比明显上涨。单季度业绩扭亏为盈,一方面是价差改善所致,另一方面是公司向扬子江药业转让五虎丹胶囊药品新药技术,转让收入在三季报确认计入营业外收入,增厚近1000万元利润。业绩同比明显改善则存在聚丙烯连续化生产装置在去年同期产销量较小造成的低基数的因素。
   
2、关注中石油集团在A股目前剩下的唯一一个资本运作平台。
   
自2016年上半年,中石油集团全面深化改革实施意见和工程建设业务重组改制框架方案确定以来,其国企改革步伐明显加快,专业化重组迈出重要步伐。
   
16年9月,中石油集团将旗下金融业务资产注入*ST济柴,并在17年2月更名“中油资本”并在深交所正式挂牌交易。中油资本持有多家金融业务资产的股权,公司的业务范围涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪、证券等多项金融业务。与此同时,16年9月*ST天利发布重大资产重组预案,按照中国石油集团内部发展战略,以*ST天利作为上市平台,将中国石油集团工程建设业务的主要资产注入上市公司,17年2月17日,*ST天利正式更名为“中油工程”并在上交所挂牌交易。中油工程目前主要从事石油天然气、化工领域的工程设计、工程承包、工程建设等。上市公司主营业务变更为以油气田地面工程服务、储运工程服务、炼化工程服务、环境工程服务、项目管理服务为核心的石油工程设计、施工及总承包等相关工程建设业务。
   
目前中石油集团未上市的资产和业务,按公司口径划分主要是工程技术服务(上游勘探油服业务)、石油装备制造、科研及事业单位和其他业务。由于中石油集团旗下的上市公司资源较少,大庆华科是中石油集团目前A股剩下的唯一一个资本运作平台,资产重组预期较为强烈,平台价值凸显。
   
基于前三季度实际经营情况,我们预计公司17-19年归属于上市公司股东的净利润分别为4300万、5000万和5800万元,EPS分别为0.33、0.38和0.45元,当前股价对应PE74.6、64.1和55.3倍。公司是目前中石油集团在A股剩下的唯一一个资本运作平台,核心价值在于其资产重组预期,鉴于预期何时兑现尚不明朗,暂不给予投资评级。

转载自: 000985股票 http://000985.h0.cn
Copyright © 大庆华科股票 000985股吧股票 大庆华科股票 网站地图 备案号:沪ICP备15043930号-1